营收毛利齐增收入结构持续优化 科大讯飞抢抓大模型时代“根红利”  

7月10日晚间，科大讯飞（SZ.002230）发布2025年上半年业绩预告，核心指标全面改善。

 根据业绩预告，科大讯飞2025年上半年归母净利润亏损收窄至2亿-2.8亿元，同比增长30%-50%；扣非净利润同比增长17%-34%，经营性现金流净额同比增50%，销售回款达103亿元（同比增长13亿元）。 报告期内，公司营收与毛利同比增15%-20%，尽管净利润尚未转正，但现金流与回款的强劲增长，印证了公司战略转型成效。 

AI学习机上半年收入翻番 收入结构持续优化

业绩预告称，公司源头技术驱动的战略布局成果不断显现，核心业务呈现出健康发展的势头，特别是TO C（面向消费者）业务继续保持快速增长。基于“讯飞星火大模型”的AI硬件在“618”电商节销量同比增长42%；其中，科大讯飞AI学习机连续三年位居京东及天猫“618”全周期销售额榜首，2025年半年度收入保持翻番增长。

据悉，该学习机凭借AI 1对1 精准学、AI 1对1 答疑辅导、AI 1对1 互动提优课等功能，为孩子学习省时提效，深受消费者喜爱，此前已连续4年（2021 - 2024年）在全国高端学习机市场实现销售额与销量双第一。 

6月底，讯飞AI学习机再次升级，新增“AI 1对1互动式问诊规划”功能，使学习机可以像真人老师一样与孩子对话，几轮对话后自动分析孩子的知识掌握情况，并根据孩子的能力层级、学习习惯、可投入时间和使用数据，结合本地考试重点、学段等因素进行深度思考，为孩子智能生成个性化的学习规划路径，使得AI学习机对孩子的学情诊断分析、学习路径规划更精准。

消费端产品的高增长显著降低了对BG端业务的依赖，推动毛利率提升与回款效率改善，也再次验证科大讯飞“做优C端、做强B端、优选G端”的战略调整的有效性。

技术投入与生态壁垒的双轮驱动，抢抓大模型时代“根红利”

2025年上半年，科大讯飞的研发投入占营收比依然达20%。4月20日发布的深度推理大模型讯飞星火X1，参数规模仅为同行的1/10，但推理能力达到同等水平，大幅降低企业私有化部署成本，且依然是国内唯一基于全国产化算力训练的全民开放大模型。

科大讯飞称已构建起通用人工智能领域自主可控的独特优势，讯飞星火开发者已逾152万余家，形成了良好的产业生态。 根据《中国大模型中标项目监测与洞察报告(2025年Q2》，科大讯飞中标项目数量、中标金额在2025年第二季度实现双第一。 

科大讯飞董事长刘庆峰曾表示，讯飞大模型的三大技术创新点包括：基于快慢思考的统一模型训练推理方法，结合评语模型与细粒度反馈的强化学习，及自主可控的强化学习算法包，核心目标是在全国产算力上，训练出行业领先的模型，让模型更好适配复杂行业场景，提升落地能力。

刘庆峰坦言，讯飞选择基于国产算力进行模型训练，面临比海外算力更高的技术门槛和更长的研发周期，“基于国产算力的新算法，整体研发周期会慢三个月，但我们必须做，因为只有自主可控，才能真正走远。”

在科大讯飞的内部讲话中，董事长刘庆峰多次提及“根红利”这一概念，强调讯飞要做到自主可控、通专结合、软硬一体、行业深耕，推动大模型的创新实践，形成真正的产业化优势。他认为，这种“根红利”不仅是技术领先，更是对中国数字化转型和全球AI产业格局的长期战略回应。