沪指创近四年新高，5只基金近乎翻倍，头部“押注”这一赛道

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　　来源：华夏时报

　　华夏时报记者 耿倩 上海报道

　　《华夏时报》制表

　　8月14日，沪指盘中突破3700点，创近四年新高。8月15日，沪指午后突破3700点，收报3696.77点。自今年4月7日探底以来，沪指区间涨幅已超10%，若从去年“924行情”算起，累计涨幅更是达到34%。

　　A股的高歌猛进，直接推动公募基金业绩水涨船高。Wind数据显示，截至8月14日，短短4个月，已有5只（只包含初始基金，下同）基金净值近乎翻倍，92只基金净值涨幅超过50%。

　　值得注意的是，上述净值飙涨的基金高度聚焦AI算力赛道。以兴证资管兴享优选一年持有为例，该基金自4月6日以来获得68%以上的收益，同时也是人工智能概念主题基金中近三个月业绩最好的产品。

　　谈及AI板块，申万菱信基金经理梁国柱对《华夏时报》记者表示，GPT-5发布后，AI领域呈现出新的态势。从投资逻辑看，AI发展从训练向应用过渡，关注重点也随之转移。云厂商持续加大资本开支，推动AI算力硬件需求，AI在各行业应用加速落地。当下，受益于模型迭代、算力需求扩张、政策松绑等因素，AI硬件或迎来机遇，未来持续关注硬件新技术、国产化及AI应用等方向。

　　近九成基金录得正收益

　　92只基金涨幅超50%

　　近期A股市场表现强势，沪指接连突破关键点位，牛市行情持续深化。

　　8月12日，沪指盘中与收盘均创年内新高，收涨0.5%报3665.92点；8月13日，沪指放量大涨0.48%，报3683.46点，成功突破去年10月8日的3674.4点高位，创下2021年12月中旬以来的新高；8月14日，沪指早盘一度突破3700点整数关口，再创近四年新高，午后调整收跌0.46%报3666.44点；8月15日，沪指午后再度冲击3700点，最终收报3696.77点。

　　从更长周期看，自今年4月7日探底3040点以来，沪指区间涨幅已超10%；若从去年“924行情”算起，累计涨幅更是达到34%。

　　市场火热的同时，沪深京三市成交额也持续放量。8月14日全市场成交额达2.31万亿元，创下年内新高；8月15日成交额虽略有回落至2.27万亿元，但已连续第三个交易日突破2万亿元大关，全市场超4600只个股上涨，普涨格局显著。

　　指数大涨推高基金业绩。Wind数据显示，4月6日至8月14日的4个月内，全市场12963只有数据可查的公募基金中，96.6%录得正收益，赚钱效应凸显。

　　具体来看，业绩表现突出的基金不在少数。5只基金净值增幅在90%以上，近乎翻倍；92只基金净值涨幅超过50%；433只基金收益超30%；4269只基金盈利超过10%，占全市场基金总数约三分之一。

　　值得注意的是，这些涨幅靠前的基金高度聚焦AI算力赛道。从表格中看，全市场增幅超90%的5只基金分别为易方达瑞享、永赢科技智选、中航机遇领航、易方达先锋成长、易方达远见成长，其主代码产品区间收益分别为95.16%、94.66%、94.40%、92.43%、91.59%。而这5只产品在第二季度的重仓股大多类似。以涨幅榜首的易方达瑞享为例，截至第二季度末，其前十大重仓股分别为、、、、、、、、、，几乎全是AI算力板块企业。而永赢科技智选、中航机遇领航、易方达先锋成长、易方达远见成长这4只“翻倍候选”基金，二季度末前十大重仓股与易方达瑞享高度重合，可见头部机构对AI算力赛道的集体看好。

　　AI产业链“带火”概念主题基金

　　从行业层面来看，AI相关产业链成为市场核心主线。记者发现，在申万31个一级行业里，众多与AI产业链相关的行业展现出较为强劲的动力。

　　Wind数据显示，截至8月14日收盘，近三个月申万一级行业中，通信板块涨幅达32.88%、电子板块涨幅达17%、传媒板块涨幅达16.38%、计算机板块涨幅达10.8%。

　　在AI算力板块的引领下，相关主题基金业绩同样亮眼。Wind数据显示，截至8月14日，在559只万得分类人工智能概念主题基金中，97.5%的基金近三个月内录得正收益。其中，103只基金净值增长率在20%以上，31只基金收益超过30%，10只产品净值增长率超过40%。

　　兴证资管金麒麟兴享优选一年持有、前海开源沪港深乐享生活、华夏数字产业排名前三，三个月内收益分别达62.17%、53.29%、46.96%。

　　《华夏时报》制表

　　谈及AI算力板块的亮眼表现，梁国柱分析，近期AI产业链中光模块、算力服务器等硬件领域涨幅显著，并非单一因素作用，而是多重逻辑共振的结果。

　　该表现与前期的市场调整密切相关。“DeepSeek刚发布时，大家认为其可能提升算力运行效率，对算力需求有一定影响，彼时相关算力公司调整相对较大。”梁国柱表示。

　　全球AI算力资本开支的高景气度也是重要影响因素。梁国柱指出，今年一季度，海外大厂上调了全年AI算力资本开支，海外相关算力公司走出了一波相对较好的趋势性行情，这一定程度上反映了全球范围内对算力需求的提升。

　　另外，大模型的密集迭代进一步推高了硬件需求。梁国柱称，众多新的大模型厂商持续推出新模型，进入第二轮迭代周期，对算力卡的需求成倍数提升，尤其是近一两个月，包括GPT5在内的大厂模型正在进行第三次大型迭代，行业景气度维持较高水平。

　　AI或将对绝大部分领域进行彻底革命

　　对于人工智能技术的未来，易方达瑞享、易方达先锋成长、易方达远见成长的基金经理武阳在二季报中给出了明确答案：“生成式AI会对人类生产力的绝大部分领域进行一次彻底的革命。”

　　他强调，生成式AI远不止于ToC（面向消费者）的聊天，ToB（面向企业）领域关乎生产力效率，企业付费意愿强、对错误率的容忍度低，将会成为全球领先大模型的主战场。未来多模态、Agent以及各个行业应用都会层出不穷。

　　银河基金基金经理高鹏进一步指出，未来，AI应用将在更多领域实现深度渗透。“在医疗领域，AI可辅助医生进行疾病诊断，通过对海量医疗影像数据、病历数据的分析，提高诊断准确性与效率，甚至有望在药物研发中发挥关键作用，缩短研发周期、降低研发成本。”高鹏对《华夏时报》记者进一步介绍，在金融领域，AI能进一步优化风险评估模型，更精准地识别潜在风险；在教育领域，AI可根据学生学习情况提供个性化学习路径，实现因材施教，提升学习效果；制造业中，AI助力生产流程优化、质量检测智能化，提高生产效率与产品质量。

　　“随着技术不断进步，模型训练成本持续降低，推理能力、多模态能力不断提升，将为AI应用拓展更多可能性。”高鹏坦言。

　　梁国柱则更关注与日常生活紧密相关的终端应用落地。“AI最终落地要与衣食住行、工作娱乐相关，市场空间必须足够大。”梁国柱举例道，如智能终端的个人助手，若能实现自动报销、规划旅游等功能，或将较先迎来突破。此外，智能汽车在中低速、路况平稳的封闭环境下，自动驾驶场景落地也有望加速。

　　对于AR眼镜与人形机器人，梁国柱认为AR眼镜落地转化率仍待观察。“人形机器人在AI赋能下有了‘大脑’，能在特种作业、重复性劳动中替代人类，但离通用人工智能还有差距，需长期跟踪。”

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