温氏股份：未来将持续降低负债率水平，努力降至45%左右

8月27日，温氏股份（300498.SZ）召开2025年半年度报告业绩解读会议。

温氏股份表示，2025年上半年，养猪业务生产成本持续下降，同时，猪价淡季不淡，整体实现较好盈利。受市场供需影响，禽价较为低迷，养禽业务有所亏损。上半年，实现净利润约35亿元。分业务来看，上半年，公司养猪业务盈利约51亿元，养鸡业务亏损约12亿元（含存货跌价准备约5亿元），水禽业务亏损约2亿元。单季度来看，一季度净利润为21亿元，二季度净利润约15亿元。二季度，养猪业务盈利约26亿元，养鸡业务亏损约9亿元（含存货跌价准备约5亿元），水禽业务亏损约1亿元。

上半年，温氏股份平均肉猪养殖综合成本为6.2元/斤，三个养猪事业部间成本差异小于0.2元/斤。16个省级养殖单位中，肉猪养殖综合成本处于5.8-6.8元/斤。其中6.3元/斤以下的区域占比近70%。

温氏股份表示，2025年上半年，禽业行情较为低迷，养鸡业务面临一定的亏损。下半年为中华土鸡（黄羽肉鸡）传统消费旺季，且自8月份起，中华土鸡（黄羽肉鸡）价格快速回升，目前已上涨至6.4元/斤，公司养鸡业务已恢复盈利。对今年下半年养鸡业务充满信心。未来，会保持养鸡业务每年5%-10%的增速，重点扩大鲜品屠宰和熟食等方面的规模。

负债率情况及固定资产投资方面，温氏股份表示，6月末，公司资产负债率已降至50.6%。未来，将继续坚持稳健发展策略，持续降低负债率水平，努力降至45%左右，进一步提升公司应对风险的能力和水平。基于产能资源、未来出栏规划、市场行情和对未来市场行情的判断，公司年初制定2025年固定资产投资规划为50亿元左右，主要投向生猪养殖小区、种鸡场、屠宰场和蛋鸡场等建设及设备设施升级改造等。上半年，固定资产累计投资约20亿元。其中，养猪业务共投入14亿元，养鸡业务投入约6亿元。其他业务为零星投入。