汇丰中国环球私人银行总监缪子俊：高净值群体更愿意尝试另类资产配置

界面新闻记者 | 何柳颖

界面新闻编辑 | 王姝

“资产荒”背景下，高净值人群在思考什么？

“近年来，面对多重因素影响下的全球经济发展前景不确定性，中国高净值人群对全球多元化资产配置的投资理念认可度逐渐提升，对资产配置而非单一产品的需求显著增长，这与海外成熟市场早期阶段相似。”汇丰中国环球私人银行总监缪子俊在接受界面新闻记者专访时如是说。

缪子俊认为，在当前错综复杂的市场环境下，传统的股票／债券配置或已显不足。通过布局非传统的另类资产，投资者可以进一步提升投资组合的多元化程度。其观察到，近年来，高净值和超高净值群体的资产配置观念逐渐成熟，对产品的定制化和多元化的关注并重，更愿意尝试另类资产配置。

内地民营企业正进入接班热潮，在这个过程中，缪子俊也看到了另外一幅有别于“肥水不流外人田”的微妙图景。

“四分之一的内地受访企业家表示有兴趣将家族业务出售，过渡到家族管理财富。根据我们多年的家族咨询服务经验，家族企业的顺利传承关乎经济稳定和社会创新。汇丰可以发挥在亚太地区近80年、跨越数个经济周期的家族传承服务经验，支持内地企业家的财富有序稳健传承。”缪子俊表示。

大湾区是汇丰在亚洲发展财富管理的重点区域

界面新闻：汇丰中国私人银行（PB）业务的总体发展情况如何？未来哪些城市或地区是业务发展的重点？选择这些区域的原因是什么？

缪子俊：汇丰看好中国市场的长期前景并持续投入，我们的财富管理服务遍及30多个主要城市，在外资银行中保持领先。近年来，集团加码布局中国财富管理业务。2024年，汇丰集团在中国内地的财富管理投资资产比2023年增长了61%。

自2022年起，汇丰持续在内地打造差异化的环球私人银行服务模式。目前，汇丰中国已将环球私人银行拓展至全国6个重要城市，包括北京、上海、广州、深圳、成都和杭州。

作为中国经济最活跃、最富裕的城市群之一，粤港澳大湾区是汇丰在亚洲发展财富管理业务的重点区域，我们正在加速布局这个地区的私人银行服务。数据显示，粤港澳大湾区拥有千万元人民币资产的高净值家庭51万户，拥有亿元资产的超高净值家庭3万户，财富管理服务需求巨大。

除此之外，汇丰中国已在包括北上广深内的八个内地主要城市开设了新一代财富管理旗舰网点。其中，成都以及杭州的新一代网点均设有常驻的环球私人银行服务团队及专属会客空间，通过“金融+生活”的新服务模式更加贴近本地高净值客户。

界面新闻：汇丰中国私人银行在整体财富管理业务中的定位和策略是什么？如何与其他业务部门协同合作？

缪子俊：中国内地市场的财富增长非常强劲，是全球第二大资产和财富管理市场，更是汇丰全球财富管理业务战略的核心。

汇丰环球私人银行在全球建立了12个入账中心，覆盖中国香港、新加坡、英国和阿联酋等国际财富中心。我们的服务可以通过集团的全球网络为身处海外各地的中国客户随时随地提供支持。

以汇丰中国和汇丰前海证券的合作为例，汇丰前海证券成立了专门服务私人银行客户的私人财富管理部门，当汇丰中国的私人银行客户有资本市场的需求时，汇丰前海证券的投资顾问可为客户定制更多元化的投资方案，包括境内市场融资以及交易综合解决方案等。

界面新闻：过去一年，汇丰中国私人银行在产品和服务方面有哪些主要创新？这些产品在中国客户的市场反应如何？

缪子俊：汇丰目前提供超过700支不同类别的精选基金相关产品；累计获批的合格境内机构投资者（QDII）境外投资额度在银行同业中长期保持首位。此外，我们还率先推出了投向合格境内有限合伙人（QDLP）基金的资产管理计划代销，同时我们也是率先推出代销投向对冲基金的信托计划及使用CTA（管理期货策略）的代销信托计划的外资银行。

近年来，高净值和超高净值群体的资产配置观念逐渐成熟，对产品的定制化和多元化的关注并重，更愿意尝试另类资产配置。2024年我们与多家全球性资产管理公司开展合作，代销十余只另类策略的信托计划及资产管理计划，打造多方位的另类投资策略及相关产品线。

高净值人群的资产配置需求显著增长

界面新闻：当前，汇丰中国的私人银行客户在财富管理方面最关注哪些问题？

缪子俊：随着中国经济高质量发展的稳步推进，内地私行客户的财富管理需求日趋综合化和多元化。除了传统的财富保值增值需求之外，私行客户对子女教育、全球化资产配置、医疗健康等关注度逐渐上升。

尤其是过去数十年中国经济快速增长，成为创造社会财富主力军的民营企业家们也将在未来10至20年间迎来代际传承浪潮。如何实现家族企业平稳交接和家族财富有序传承，已成为他们及社会共同关注的话题。

此外，内地高净值人群年轻化趋势明显。四十岁以下的高净值群体近年来增势较快，有望成为未来财富管理业务增长的驱动力。业内报告指出，相较40岁以上的私行客群，40岁以下的年轻一代客群整体风险偏好更高，财富目标看重创造更多财富，对股票和另类投资更有投资意愿，同时对衍生品、科创板等新兴资产接受度更高。

交互方式上，年轻一代对数字化接受程度更高，更加看重数字化平台的便捷高效，服务的专业和个性化。

界面新闻：伴随着内地民营企业接班热潮，汇丰中国私人银行如何布局传承类业务？

缪子俊：根据中国民营经济研究会发布的数据，中国民营企业中80%以上为家族企业。经历了数十年经济高速发展，中国“创富一代”即将迎来首次代际传承关键期。

然而，汇丰环球私人银行最近的调查显示，近六成（59%）的内地企业家尚未制定企业接班计划，仅有五分之一（21%）的下一代企业家为接班感到兴奋。在家族企业走向的思考上，我们也看到了另外一幅有别于“肥水不流外人田”的微妙图景，四分之一的内地受访企业家表示有兴趣将家族业务出售，过渡到家族管理财富。

根据我们多年的家族咨询服务经验，家族企业的顺利传承关乎经济稳定和社会创新。在专业机构协助下规划代际传承方案，有助于企业家更精准地实现传承目标，为个人、家庭、企业乃至社会创造正面的财富效应。 

目前我们已携手法律、税务、教育等不同领域的外部合作伙伴，推出涵盖家族信托咨询服务、风险规划、国际教育以及慈善咨询等传承场景的一体化服务，进一步提升差异化服务能力。

界面新闻：在当前“资产荒”的背景下，客户的资产配置偏好和需求是否发生变化？汇丰中国如何应对这一趋势？

缪子俊：近年来，面对多重因素影响下的全球经济发展前景不确定性，中国高净值人群对全球多元化资产配置的投资理念认可度逐渐提升，对资产配置而非单一产品的需求显著增长，这与海外成熟市场早期阶段相似。

我们认为，在当前错综复杂的市场环境下，传统的股票/债券配置或已显不足。通过布局非传统的另类资产，投资者可以进一步提升投资组合的多元化程度。

通过多元化配置涉足不同行业和市场，比单独投资个别领域来捕捉增长机会更具成本效益，而通过专业人士管理资产也能更主动地应对市场变化。此外，这也能让个人投资者涉足较难接触的私人市场内新兴的投资机遇，通过融合多元化投资工具的组合或可提供有效的对冲波动作用。

深化下一代教育与家族企业出海支持

界面新闻：当前中国财富管理和私人银行市场的竞争格局如何？作为一家外资银行，汇丰中国的核心竞争优势是什么？

缪子俊：我们的全球网络覆盖和国际资源，在监管允许的框架内，可助力客户联通本地与全球市场的发展机遇。与此同时，客户还可享受便捷高效的跨境资金划转及境外留学海外预约开户等跨境金融支持。

另一方面则是集团各机构的合作。环球私人银行业务在与汇丰中国的对公业务形成联动的同时，与集团在中国内地的证券、基金、保险和金融科技等机构也可以形成合力，共同满足高净值个人及其家庭和企业长远发展的全面金融需求。

当我们的客户走出去时，我们的私人银行服务团队就像是各条业务线的纽带，可以通过企业及机构银行服务帮助他们的企业融资，并满足他们在供应链上的贸易融资需求。

界面新闻：在产品创新、市场拓展等方面，汇丰中国接下来有哪些具体安排或计划？

缪子俊：随着中国经济持续发展并加速融入世界经济体系，中国高净值人群的需求已超越传统的财富管理，趋向多元、个性化、涵盖全球资产配置、代际传承及家族企业出海等。同时他们对服务体验和数字化解决方案的期望也在不断提升。

我们将结合本地洞察和集团优势资源，打造综合服务体系。

包括应用前沿技术强化数字平台建设，运用AI和数据分析技术，赋能财富管理业务系统, 以重塑客户的财富规划以及资产配置体验。

强化多元化配置能力，通过与全球资产管理机构及非银行机构如券商、保险、信托公司等合作，丰富我们的产品货架和服务范围，助力客户实现风险与收益平衡。

同时深化下一代教育与家族企业出海支持，通过家族治理和教育项目培养企业接班人的领导能力，并协同集团企业及机构银行服务团队完善支持企业家出海的金融服务，协助其实现全球化业务拓展。