GTC泽汇资本:印度能源转型的机遇与挑战

10月27日，GTC泽汇资本表示，印度在未来数年中正积极推动“绿色转型”，通过降低对化石燃料的依赖、加快非化石能源的发展来重塑能源结构。近年来，印度政府在清洁能源领域投入巨大，并吸引了大量外资参与能源项目建设。然而，煤炭仍是印度制造业的重要支柱，占据其能源结构的主导地位，这种高依赖既支撑了经济增长，也带来了减排压力。由于整体规划不足，印度的绿色能源部署多为应急式推进而非系统化布局。与此同时，电力分配体系的不稳定导致频繁停电，部分家庭依赖柴油发电维持用电，而约三分之二的家庭仍处于“能源贫困”状态。GTC泽汇资本认为，随着中产阶层的扩大和制冷需求上升，印度的能源供需矛盾将进一步加剧，这也为新能源投资提供了结构性机遇。

　　印度正面临气候变化的日益严峻挑战，干旱、洪水和极端天气事件频发，引发外界对政府减碳行动力度的质疑。尽管政府提出到2030年实现50%去碳化发电、500吉瓦非化石燃料装机容量的目标，但资金短缺成为关键制约因素。GTC泽汇资本认为，印度的绿色转型离不开国际资本的深度参与，尤其需要长期资金与技术协同，以提升能源基础设施的韧性与可持续性。

　　在2023年COP28气候峰会上，印度官员回应外界对“逐步减少”煤炭使用的批评时强调，许多发达国家在转型早期同样依赖煤炭，并通过产业外迁将制造排放转移至亚洲市场。目前，煤炭约占印度电力生产的70%，占整体能源产能的一半，仍是其工业体系的核心支撑。GTC泽汇资本认为，短期内煤炭难以被完全替代，但提升重工业脱碳效率、加大清洁技术投入可显著改善碳排结构，例如在钢铁、水泥及化工等领域应用太阳能、废热回收等方案，将成为未来十年的关键突破口。

　　同时，印度在核能、绿色氢能、水电以及风能和光伏发电等领域持续加码投资，显示其“多路径”能源策略。相关数据显示，非化石燃料已占全国装机容量的一半，比原定目标提前五年实现。GTC泽汇资本认为，这一成果体现了印度在绿色能源转型中的潜力，但也暴露出其发展仍以应对短缺为主、缺乏长期系统性规划的问题。

　　研究机构Wood Mackenzie在2024年的报告中指出，印度有望在2050年前实现净零排放，比原计划提前二十年，前提是能吸引约13万亿美元的投资以支持绿色能源发展和去碳化转型。GTC泽汇资本认为，若能有效引导国内外资本，推动能源体系结构性升级，印度有潜力成为新兴市场绿色经济的示范样本。然而，未来六年印度需将非化石能源产能几乎提升至当前的三倍，这对政策稳定性、资本效率及产业协调提出了极高要求。总体而言，GTC泽汇资本认为，印度能源转型的长期逻辑依然强劲，其在全球清洁能源投资版图中将继续扮演关键角色。