日本央行据悉将在下周会议上承诺继续加息

　　据三位了解日本央行想法的消息人士称，日本央行下周可能维持继续加息的承诺，但强调进一步加息的步伐将取决于经济对每次加息的反应。

　　目前市场几乎完全消化了日本央行在12月18日至19日的会议上将利率从0.5%上调至0.75%的可能性，此前日本央行行长植田和男已暗示将在这次会议上加息。人们的注意力现在已经转移到日本央行在利率达到既不刺激也不冷却经济增长的中性水平之前能加息多远。

　　消息人士称，尽管日本央行可能会在内部更新其对政策利率距离中性水准的预估，但鉴于难以做出精确预测，该行不会将这一预估作为未来加息路径的主要沟通工具。

　　消息人士称，日本央行将解释说，未来加息的决定将根据过去加息对银行贷款、企业融资状况和其他经济活动的影响来做出。

　　然而，消息人士称，由于通胀在三年多的时间里超过2%的目标，日本的实际借贷成本仍为负值，日本央行下周可能会强调这一点，以证明进一步加息的合理性。

　　其中一位消息人士称，“日本的实际利率非常低，允许日本央行分几个阶段继续加息。”另外两位消息人士也认同这一观点。消息人士要求匿名，因为他们没有被授权公开发言。

　　尽管远低于许多国家的水平，但将政策利率上调至0.75%，将使日本央行的政策利率升至30年来未见的水平。

　　这还将使政策利率接近日本央行目前对中性利率可能所在区间1.0%至2.5%的底部。因此，一些市场人士猜测，由于担心伤害经济，日本央行不会进一步大幅加息。

　　消息人士称，日本央行将澄清中性利率是制定货币政策的重要指标，但不会是决定下次加息时间的决定性因素，以此来消除这种观点。

　　他们表示，相反，日本央行将仔细研究每次加息对经济的影响，以衡量其政策利率与被视为中性的水平有多接近，从而决定是否加息。

　　他们表示，尽管日本央行工作人员将根据最新数据对中性利率预估进行内部更新，但任何调查结果都不太可能在明年之前公布。