Picton：若特朗普任命过于听话的美联储主席 债市将迅速惩罚美国

　　对冲基金Picton Investments的CEO表示，如果美国总统唐纳德·特朗普任命一位被视为过于顺从的美联储主席，债券市场将迅速“规训”美国；而贵金属仍是对冲政治波动的好工具。

　　“Truth Social上发帖的数量，与市场上所谓‘贬值交易’（debasement trade）的动向之间存在关联，也就是黄金、白银以及这些以大宗商品为基础的对冲交易，”David Picton表示。他所指的是特朗普偏好的社交媒体。

　　上周初，在特朗普政府加大对现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的攻击后，金银价格跳涨，“卖出美国”情绪在市场蔓延。在特朗普因格陵兰问题升级对欧洲国家的威胁后，周一贵金属再度上涨。特朗普重申，美国必须控制格陵兰。

　　Picton管理的资产规模约为166亿加元（119亿美元）。他表示并不认为美联储最终会失去独立性。但特朗普反复对鲍威尔进行口头攻击“极其无益”。

　　“如果强行安排一位新美联储主席上任，变得像上世纪70年代的Arthur Burns那样，某种程度上向总统的意志低头，市场会非常迅速地给出惩罚，”Picton表示。

　　谈及今年的投资展望时，Picton称，全球经济提速的可能性很大，动力来自刺激政策。包括美国、欧洲在内的主要经济体正通过货币与财政政策推出经济支持措施，包括大型基础设施项目以及增加国防开支。

　　“随着这些措施的落地，会有更多市场和股票加入这波潜在的上涨行列，”Picton说。

　　对于科技领域，他表示，“资本纪律”开始成为人工智能板块的主题，市场可能会在该领域划分赢家与输家。

　　Picton认为，这将为资金从“科技交易”流向市场其他领域铺路，例如汽车、餐饮、可选消费品和运输等板块。

　　尽管这些因素整体上对股市偏利好，Picton表示，发生回调始终是可能的，其中一个触发点，可能是如果固定收益投资者开始反感政府过度举债，债券收益率会跳升。

　　“市场上的‘债券卫士’对此事可能有话说，”Picton说。他的机构已增加对冲仓位，以在出现调整时缓和冲击。

　　Picton看好大宗商品。“这个领域长期缺乏投资，再叠加需求上升，迟早会出现挤压，而我们可能已经到了那个节点。”

　　白银在早盘交易中一度触及每盎司94美元，在去年惊人的148%涨幅基础上继续上行，这是上世纪70年代末以来的最大年度涨幅。

　　Picton说，他希望银价回落一些，因为“我还想多买一点，但我觉得还有很多人也这么想”。他表示，从供需角度看，由于库存短缺，白银还有更大的上行空间。

　　“白银的势头非常好，因为你离不开白银。在电力，在光伏领域都需要白银。经济缺不了白银。”