秦洪看盘｜持续堆量，A股重心稳步上移

周二A股市场出现了震荡中重心稳步上移的态势。

其中，半导体板块强劲走高，银行股的龙头品种也再创历史新高，从而推动着上证综指等主要股指再度创出年内新高，成交金额也随之放大。看来，在量能持续堆积下，A股主要股指的重心出现了稳步上移的态势。

风险偏好提升

从盘面来看，A股市场的风险偏好迅速提升。

一方面，当前贸易争端一直是干扰短线动量资金交易的一个不确定因素。但在周二早间，贸易争端迎来一个较佳信息，从而意味着动量资金心里的石头落了地，因此，也就提振了他们的风险偏好水平，进而加大了二级市场的投资力度。

另一方面，当前一年期存款利率为1%左右，这就意味着社会无风险利率在持续走低，这必然会提升市场参与者风险偏好，进而抬升权益资产的重心。而且，如此低企的无风险利率也意味着资产荒在蔓延，更多的社会财富需要寻找更高收益率的投资品种，从而给权益资产营造了流动性充沛的友好投资氛围，这也会提升市场参与者的风险偏好水平。

这对于A股二级市场来说，一是成交金额会持续放大，因为风险偏好的提升必然会带来更多资金进入A股，从而推动成交量的持续回升。在周二，沪深两市成交金额已达1.88万亿元，较上个交易日放大545亿元。二是高弹性、高成长品种会持续活跃。在周二，反内卷主线有所回落，但高弹性的半导体板块迅速扬升，总市值逾3000亿元的寒武纪（688256）能够轻松封住20%的涨幅限制，进一步证实了当前流动性的充沛以及市场参与者风险偏好的提升。

增量买盘开始涌入

这对于A股市场的后续走势来说，无疑是积极信息。主要是因为风险偏好的提升与股指持续创出年内新高会形成良性共振的态势。即股指持续创出年内新高，形成了较为清晰的上升趋势线，无论是场内存量资金还是场外观望的增量资金，均会进一步提振风险偏好水平。对于存量资金来说，在风险偏好提升的前提下，不会轻易离场且不会轻易兑现获利筹码，从而使得市场筹码锁定性能更强，略有增量买盘，就可以将股指推上一个新台阶。对于场外观望的增量资金来说，良好的上升趋势线、A股持续涌现的强势股所带来的赚钱示范效应以及1%的一年期存款利率，将推动他们的风险偏好进一步提升，随之就会加大权益资产的配置力度，从而给A股带来新的增量资金，抬升A股重心。

这其实在盘面中已有所体现，就如同前文所提及的那样，在周二，沪深两市成交金额仅仅较上个交易日放量545亿元，就驱动着上证综指、深证成指、科创50指数分别扬升0.50%、0.53%、1.91%，而且，上证综指已经逼近了去年9.24行情的高点。如果考虑到近期风险偏好的提升等因素，此高点有望迅速被翻越。更何况，从盘面来看，A股强势行情旗手的券商股、保险股已开始萌动，比如说在周二，广发证券（000776）等龙头品种已经放量拉出中阳K线，已构建了突破的技术K线图形。再比如说在周二，港股的内资保险股强势上涨，有望在周三引导着A股保险股出现相对强势的走势，从而推动A股迅速冲击去年9.24行情的高点。

综上所述，随着风险偏好的提升，不仅仅增量资金在稳步加仓，高弹性品种反复强势也赋予A股活力。看来，短线A股强势依旧，在操作中，紧扣行情脉络，加大对投资主线以及龙头股的配置力度。

（执业证书：A1210612020001）