近日，半导体芯片产业链走势强劲。9月24日，半导体设备、材料方向更是全面爆发，成为市场关注的焦点。
那么，此轮半导体行情能否延续？诺安基金科技组基金经理刘慧影表示，半导体板块上涨并非短期脉冲，而是近期需求爆发、中期技术突破、远期生态成型的三重逻辑共振的结果，且均有实质性产业进展佐证，行情走势或具备持续性。
AI存储与设备成行情主线
在近期驱动半导体板块走强的因素中，AI 存储需求爆发与设备环节利好频现成为核心主线，为板块上涨注入强劲动力。
刘慧影表示，随着 AI Agent 等应用的快速发展，应运而生，存储由此成为算力落地的核心瓶颈。值得关注的是，这一迫切需求精准覆盖了国内已实现突破的存储器制造领域，直接推动国内存储芯片、存储设备企业业绩释放，成为板块近期上涨的关键核心动力。
与此同时，她表示，半导体设备环节已呈现“量价齐升”的态势。一方面，国产设备交付取得重大突破，彰显出国内半导体设备制造的硬实力；另一方面，政策层面持续加码，大基金三期首投锁定设备领域，为设备企业发展提供有力支持。
华为算力生态重构行业格局
从远期发展来看，华为算力生态的不断发力正重构半导体行业格局，为半导体板块带来核心增量。
刘慧影指出，华为开源的灵衢全光通信协议成功破解万卡集群瓶颈。该协议凭借2.1微秒超低时延、TB级带宽的技术突破，使大规模集群效率远超国际竞品。其中，Atlas 950 超节点互联带宽达到16PB，是英伟达H200的2倍以上，在组网10万卡以上时，效率优势更为显著。更关键的是，其“统一协议”特性可兼容其他公司芯片，如同“车同轨书同文”般重构产业标准，目前已吸引光模块、交换机企业加入配套研发，自主可控的通信产业链正在逐步形成。
另外，她表示，在昇腾集群规划方面，华为明确提出“2026年底实现50万卡集群、远期布局百万卡机柜”的目标，或打开算力天花板。依托Atlas 950/960超节点技术，该集群可支撑万亿级大模型训练需求，这意味着中国 AI 模型迭代速度将大幅提升，国产算力或将向先进封装、集群设备倾斜，进一步拉动半导体设备需求，为半导体产业发展拓展空间。当50万卡集群甚至百万卡机柜进入规模化部署时，我们将解决算力瓶颈，中国大模型的迭代速度加快，叠加中国丰富的应用场景，中国AI应用将步入井喷式发展。
目前，刘慧影管理的诺安成长聚焦具有全球竞争力的中国科技龙头，重点配置半导体领域；诺安优化配置聚焦中国芯片突破，重点布局芯片国产化“卡脖子”领域，主要集中于先进制程突破受益产业链，如晶圆厂、设备、EDA、光刻机、光刻胶等。
风险提示：诺安优化配置混合型证券投资基金、诺安成长混合型证券投资基金风险等级为【R3】，适合风险识别、评估、承受能力被评定为【C3】及以上投资者。不同销售机构采用的评价方法不同，基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能存在不一致的风险，投资者在购买基金时需按照销售机构要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级之间的适当性匹配检验。 市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金的净值表现与市场波动密切相关，短期内可能因市场表现、持仓资产价格波动等因素出现阶段性较大波动。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金经理可能会根据市场情况在符合《基金合同》等法律文件约定的前提下调整投资策略和资产配置比例。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
刘慧影，硕士，具有基金从业资格。曾就职于股份有限公司等，从事行业研究工作，2020年12月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员。2022年8月起任诺安优化配置混合型证券投资基金基金经理，2023年2月起任诺安成长混合型证券投资基金基金经理，2023年9月起任诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
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