每日看盘｜AI硬件主线引力边际减弱，动量资金寻找新投资方向

周四A股市场出现了冲高受阻的态势。其中，AI硬件主线在早盘一度大涨，从而驱动着科创50指数、创业板指在早盘涨幅逾2%。但跟风买盘力量不足，AI硬件主线受阻回落，科创50指数、创业板指也随之同步回落，收盘时均有所下跌。看来，短线A股上档阻力位有所增强。

AI硬件主线的引力渐趋边际减弱

在周四早盘，自主可控的叙事进一步升温。据环球时报-环球网报道，美国五角大楼建议将阿里巴巴、百度和比亚迪等公司列入协助中国军方的企业名单。对于五角大楼的做法，国防部新闻发言人蒋斌27日在例行记者会上表示，外交部已经就此做了回应，我们一贯反对有关方无端炒作所谓的“中国军事威胁。”

这无疑会影响相关公司二级市场股价表现，比如说在周三美股交易时间，中概股在盘中一度跳水。在周四，药明康德（603259）等个股的股价也收出中阴K线。

更为重要的是，此则信息还可能触发了量化资金的买入因子，因为这涉及到自主可控板块的交易因子。因此，在周四早盘，以海光信息（688041）为代表的本土AI硬件供应链主线迅速崛起。由于此类个股是上证综指、创业板指、科创50指数的权重股、人气股。所以，此类个股的扬升，迅速推动着相应的股指出现较为强劲的拉升走势，上证综指在盘中也一度涨幅逾0.8%，科创50指数的涨幅更是逾2.5%。

不过，由于消息面关于AI泡沫的争论以及AI硬件主线龙头股的股价大多在历史高位区域。所以，在周四以自主可控为催化剂的AI硬件主线的市场吸引力明显降低。体现在盘面中，就是在午市后节节走低，中际旭创（300308）等龙头股更是收出绿盘，显示出市场对AI主线的认同度在降低。甚至有分析人士指出，在当前背景下，不排除前期获利丰厚的机构资金在增灶减兵，有边拉高边减持仓位的可能性。

动量资金加大调仓力度

但是，就在AI硬件主线冲高受阻回落的过程中，部分动量资金开始积极调仓。一是加大了对以消费电子、食品饮料为代表的大消费板块的建仓力度。这主要得益于《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》公布，意味着未来一段时间内，包括消费电子板块、食品饮料板块等大消费主线的刺激措施有望陆续落地，从而给此类行业的龙头上市公司带来新的增量政策预期，有利于提振此类龙头品种的二级市场估值预期。值得提出的是，以食品饮料为代表的大消费主线其实在近期已经反复活跃，说明动量资金已经开始有计划、有节奏地布局，这也就意味着大消费主线在近期有望成为A股的一个支撑点。

二是在AI主线节节后退进而带动主要股指受阻回落的过程中，长线资金挺身而出，加大了对权重股的建仓力度。其中，农业银行（601288）、中国石油（601857）等个股在午市后的走势相对坚挺。正是基于此，虽然科创50指数、创业板指在午市后持续回落且收出绿盘，但上证综指仍然收出红盘。这也从一个侧面说明了有着长线资金呵护的上证综指表现可能更为稳健一些。

综上所述，前期获利丰厚的各路资金的确有减持核心主线的可能。但在此过程中，动量资金仍在积极寻找新的配置标的，长线资金也在积极呵护股指。因此，A股短线上档阻力位固然有所增强，但上证综指等具有代表性的股指在未来一段时间的走势仍具有较强韧性。因此，在操作中，对高位品种予以一定的谨慎，但对动量资金新近加仓以及长线资金一直看好的品种则可以继续跟踪。

（执业证书：A1210623100001）